private 【金融】プライベート・エクイティとESG、業界世界最大フォーラムでの論点とは

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 2016年2月22日から25日までベルリンで開催されたプライベート・エクイティ業界の国際大会「SuperReturn International 2016」。日本ではまだプライベート・エクイティという言葉はそこまでは浸透していないかもしれませんが、資本市場の世界ではプライベート・エクイティは新たなアセットクラス(投資カテゴリー)として注目を集めてきています。プライベート・エクイティを日本のビジネスパーソンに馴染み深い言葉で表すと、ベンチャー・キャピタルであり、買収ファンドであり、再生ファンドであり、インフラファンドであり、このような株式公開企業ではない未公開企業を対象にした投資のことを総じてプライベート・エクイティと呼ばれています。英語ではPEと略されるのが一般的です。 ESG投資が大きく取り上げられた今年のフォーラム  このプライベート・エクイティの世界にもESG投資という言葉登場し始めたのがここ数年のことです。ESG投資と言えば、一般的には株式市場への投資を念頭に議論されることが多く、最近では債券市場や不動産市場におけるESG投資のあり方も模索されてきていますが、ついにこの波がPEにも及び始めています。今回開催された「SuperReturn International 2016」では、22日に丸一日をかけて行う4つのサミットのうち、「ESGをPEに統合する」というテーマが1つに選ばれました。登壇者には、世界三大PEファンドの一角を占めるKKR社、スウェーデンの公的年金基金からAP2、AP3、アル・ゴア元米国副大統領がインパクト投資のために創設したジェネレーション・インベストメント・マネジメント社など欧米の錚々たるメンバーが揃いました。さらには、23日に開かれた全体集会での基調講演にはアル・ゴア氏と同じくジェネレーション・インベストメント・マネジメント創業者のデイビッド・ブラッド氏が務め、今年のPEフォーラムではESG色が色濃く打ち出されました。この背景には何があるのか、そしてどのような議論があったのでしょうか。 参加者の顔ぶれ:GP、LP、サービス・プロバイダー  本題に入る前にこのフォーラムに集まった参加者のことに触れておきます。今年のイベントには約2,000人が参加。会場を見回した所、参加者の90%以上は欧米からの参加者で、中東・アフリカ地域やアジアからの参加者はほぼいませんでした。参加者の属性は主に、GP、LP、サービスプロバイダーの3種類に分かれます。GP(General partners)とは、投資ファンドを組成し投資先企業のマネジメントを行う企業のことです。よりイメージしやすい説明をすると、ベンチャー・キャピタルや買収ファンドと言われるファンド運営会社そのもののことです。  PEからの投資リターンを上げるためには、株式公開市場で多いように投資をして待っていてもリターンは上がりません。PEは投資をした後に投資先企業の企業価値を上げ最終的に買収金額よりも高値で売却(エグジット)をすることでリターンを上げるものです。GPは投資をした後に企業価値を上げるための企業経営やオペレーションにまで深く関与し経営陣と二人三脚となって企業を成長していくという重要な役割を担っています。最近報道されているケースだと、シャープ社の買収に名乗りをあげた政府ファンドの産業革新機構はGPに該当します。  LP(Limited partners)とはPEへの資金の出し手です。PEでは企業の株式をバイアウトするためかなり大きな資金力を必要とします。GPの自己資金だけでの資金では足りないことも多く、またGPとしてもリスク分散のために一つの企業に賭けるのではなく自己資金を分散投資したいという思惑もあります。そこで登場するのがLPです。LPとは所謂機関投資家で、保険会社、公的年金、企業年金などが主たる担い手です。中には富裕層や資産家ファミリーなどの資金もPEに流れていることも多く、資産家ファミリーの資産管理団体のことを業界では英語でファミリー・オフィスとも呼ばれています。LPは直接的には投資先企業との接点を持たず、GPを通じて間接的に投資先企業に関与することになります。LPがPEに関与する理由には、より高いリターン、アセットクラスの分散などが挙げられます。 GPにとってのESGとは価値創造と価値保全  「ESGをPEに統合する」サミットで数多くあった発言は、 (more…)

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2016/03/02 体系的に学ぶ

【3/1 大賞発表】ソーシャルプロダクツ・アワード2016の受賞対象が決定!

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「社会性x商品性」を持った26の商品が受賞 大賞発表は3月1日  一般社団法人ソーシャルプロダクツ普及推進協会(東京都中央区、会長:江口 泰広) は、環境や人・社会への配慮である「社会性」と、品質や機能、デザインなどの「商品性」の両方を兼ね備えた商品・サービスを表彰する「ソーシャルプロダクツ・アワード 2016」(後援:経済産業省)を開催し、一次、二次審査を通過した合計26点にソーシャルプロダクツ賞を授与しました。 受賞商品・サービスについて  今年は、未利用資源を活用して地域活性化を実現している商品や、伝統技術の機能的側面をうまく現代のものづくりに活かしている商品、製造や販売時だけでなく原材料の調達時にまで遡って、サプライチェーン全体で社会性を担保している商品など、多様なソーシャルプロダクツが見られました。また、ウィッグやクリーニングサービスなど、これまでになかった新しいカテゴリーでの受賞もあり、ソーシャルの流れが様々な分野に広がりつつあることを改めて実感しました。  受賞商品・サービス一覧は、こちらをご参照ください。 今後の予定について ①3月1日(火)15時~17時半(ワークショップは17時半~20時半) ソーシャルプロダクツ大賞および特別賞の発表 ソーシャルプロダクツ賞を受賞した企業およびプレスの方をご招待し、LIFE CREATION SPACE OVE 南青山(以下、OVE 南青山)にて、大賞および特別賞の発 表と表彰式を行います。 また、表彰式、交流会の後には、関連イベントとして、関係者以外も参加できる「10年後の未来を考えるワークショップ」を行います。このワークショップでは、技術の進化や社会・消費の成熟、それに伴うライフスタイルや価値観の変化を踏まえて、これからの商品・サービス、事業のあり方を参加者全員 で考えます。 詳細 URL:http://www.ove-web.com/event/entry-1674.html ②3月2日(水)~13日(日)
 ソーシャルプロダクツ・アワード 2016 展示会 一般の方を対象に、受賞商品・サービスを一堂に紹介する展示会を OVE 南青山にて開催します。 ※大阪では、OVE中之島にて 3月17日(木)~20日(日)に開催。 ◆ソーシャルプロダクツ・アワード(SPA)とは  ソーシャルプロダクツ普及推進協会が主催するSPA は、人や地球にやさしい商品・サービス(=ソーシャルプロダクツ)の普及・推進を通して、持続可能な社会を実現することを目的に、優れたソーシャルプロダクツを表彰する制度です。第3回の2015年は、ベン&ジェリーズの「ベン&ジェリーズ アイスクリーム」が大賞を受賞しました。 ソーシャルプロダクツ・アワードが生まれた背景  環境や貧困、地域の活力低下、食の安全・安心問題など、様々な社会的課題が顕在化する中、その緩和や解決には、もはや特定の団体や個人の力だけでは足りず、多くの生活者や企業の継続的な参加と関与が必要です。  ソーシャルプロダクツは、特別なものではなく、日常の商品やサービスに社会性が加わったものであることから、多くの生活者、企業の気軽で無理のない参加により、社会的課題の緩和・解決に貢献することが可能です。  SPAは、優れたソーシャルプロダクツの情報を生活者に広く提供するとともに、ソーシャルプロダクツを通して社会的課題の緩和・解決に取り組みながら持続可能な社会づくりに貢献する企業、団体を応援することを目的に誕生しました。 審査の特徴  一次審査と二次審査の二段階で構成され、前者では「社会性」を、後者では一次審査を通過したものに対して主に「商品性」を有識者や専門家が審査します。さらに、公募によって選ばれた一般の生活者も二次審査に参加し、生活者の視点から社会性や商品性を審査します。 審査における評価項目 1 「社会性」として、環境だけでなく人(社会的弱者)や社会(地域、伝統)への配慮を評価
 2 「社会性」のみならず、品質や機能、デザインといった「商品性」を評価 
3 商品・サービスが生まれた「背景」や「ストーリー」、商品を普及させるための「仕組み」を評価 SPAマーク  賞を受賞した商品・サービスは、社会性と商品性が高いレベルで調和している証として「SPAマーク」を掲示することが可能です。このマークは、「消費を通じて、より良い社会づくりに、無理なく、気軽に参加したいが、どの商品が人や地球にやさしい商品(ソーシャルプロダクツ)なのかわからない」という多くの生活者にとって、商品やサービスを選択する際の判断基準となります。 ソーシャルプロダクツとは  エコ(環境配慮)やオーガニック、フェアトレード、寄付つき、地域や伝統に根差したものなど、人や地球にやさしい / 配慮のある商品・サービスの総称で、購入者がより良い社会づくりに関する行動や団体と繋がることができるもの。 ソーシャルプロダクツ普及推進協会とは 「ソーシャルプロダクツ」の普及・推進を通じて、生活者や企業などと共に、持続可能な社会の実現を 目指す非営利の組織。 協会概要 名称 :一般社団法人 ソ-シャルプロダクツ普及推進協会(APSP) 設立 :2012年7月 所在地 :東京都中央区銀座5-12-5白鶴ビル3F 会長 :江口泰広(学習院女子大学名誉教授) URL :http://www.apsp.or.jp 
 一般社団法人ソーシャルプロダクツ普及推進協会 事務局
担当 :菅野 sugano@apsp.or.jp / 中間 nakama@apsp.or.jp 電話 :03-3248-5755

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2016/02/09 行動する
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