【国際】ESG投資は投資パフォーマンスが高い。モルガン・スタンレーのファンド1万本分析結果

　金融世界大手米モルガン・スタンレーは8月6日、ESG投資はリターンを損なわず、リスク低減に資するという分析結果を発表した。同調査では、モーニングスターが持つ2004年から2018年における取引所での取引とオープンエンド型ミューチュアルファンドに関するデータを活用。ファンド10,723本を分析対象とした。

　同調査では、ESG投資ファンドと従来型ファンドとの間でリターンに、大きな統計的差異は認められず、「ESG投資はリターンを損なう」という古くからある仮説を否定するものとなった。一方、ESG投資ファンドは、調査対象期間において、一貫して、従来型ファンドより20%も下振れリスクが小さいことがわかった。例えば、市場に大きな混乱のあった2008年、2009年、2015年、2018年に着目すると、下振れリスクが著しく小さかった。さらに米国で株価が急落した2008年については、ほぼ全てのファンドでリターンがマイナスとなったが、ESG投資の中央値は従来型ファンドに比べて1.39%アウトパフォームした。

　モルガン・スタンレーによると、投資家全体の53%が、特にミレニアル世代の投資家では59%が、ESG投資はリターンを損なうと思っているという。しかしそれでも2017年の調査では、米国投資家のうち75%がESG投資に興味をもっているという結果も出た。米国の現在のESG投資割合は25%ほど。今回の結果により、経済合理性がさらに明らかになったことから、米国でのESG投資は進みそうだとしている。

【参照ページ】Sustainable Investing's Competitive Advantages

株式会社ニューラル サステナビリティ研究所